In diesem Beitrag erklären wir dir, was der Zeitwert des Geldes in der Investition und Finanzierung aussagt und erläutern dir die Berechnung an einem Beispiel.
Unser passendes Video erklärt dir das Thema kurz und knapp. So lernst du effizient!
Inhaltsübersicht
Zeitwert des Geldes als Prinzip der Investitionsrechnung
Der Zeitwert des Geldes, auf Englisch auch time value of money genannt und mit TVM abgekürzt, ist eines der wichtigsten Prinzipien der Investitionsrechnung. Einfach ausgedrückt beschreibt er einfach nur, dass eine Geldeinheit heute mehr wert ist als eine Geldeinheit morgen. Der Grund dafür liegt in der Verzinsung, die man durch das Anlegen des Geldes erhält.
Dieses Prinzip resultiert auch aus der Annahme, dass zukünftige Zahlungen durch das Risiko von Bankrott und durch Inflation generell unsicher sind – v.a. wenn die Inflationsrate zurzeit besonders hoch ist. Das Geld, das wir heute besitzen ist sicher, im Vergleich dazu ist es unsicher, dass wir die gleiche Höhe an Geld zurückerhalten bzw. wieviel wir damit kaufen können.
Zeitwert des Geldes berechnen
Anhand eines Beispiels wird die Idee dahinter noch klarer: Stell dir vor, deine Oma bietet dir an, dir entweder heute 100€ zu schenken oder in 3 Jahren ein Handy mit einem Wert in Höhe von 120€ zu schenken. Im ersten Moment scheint das Handy attraktiver, da es ja vermeintlich mehr wert ist als die 100€. Bei dieser Überlegung hast du aber den Zeitwert des Geldes vergessen!
Die 100€ könntest du ja auf der Bank anlegen und später anderweitig investieren. Gehen wir einmal davon aus, dass der Zinssatz auf 12% festgelegt ist. Dann kannst du den Wert der 100€ in drei Jahren ganz einfach durch aufzinsen bestimmen:
Der Wert in 3 Jahren beträgt also 100€ aufgezinst mit 1 plus dem Zinssatz hoch 3, also ungefähr 140,50€. Wie du siehst, ist es unter der Berücksichtigung des Zeitwerts also besser die 100€ heute zu nehmen! Du würdest dich folglich sofort von deiner Oma beschenken lassen.
Es kommt also auf den Wert der Rendite an, die du erzielen könntest. Wäre die Rendite nicht 12% sondern in unserem Beispiel nun 6% wäre der Wert der 100€ in drei Jahren stattdessen:
Die Geldanlage wäre folglich unrentabel für dich: der Wert der 100€ in drei Jahren ist ja wegen der niedrigen Rendite nun niedriger als der Wert des Handys, also 119,10€ verglichen mit 120€. Du würdest dich also in diesem Fall für das Handy entscheiden und dich erst in drei Jahren von deiner Oma beschenken lassen.
Der Zeitwert des Geldes stellt die Grundlage beinahe alle Finanzgeschäfte dar. Er spielt sowohl beim Handel mit Aktien, als auch beim Warenhandel eine Rolle und bietet damit die Basis für das gesamte moderne Finanzwesen.
Jetzt weißt du, was der Zeitwert des Geldes aussagt und kannst ihn für einen bestimmten Zeitraum zu einem festgelegten Zinssatz selbst berechnen!
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Zeitwert des Geldes — häufigste Fragen
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Zeitwert des Geldes — häufigste Fragen
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Wie wird der Zeitwert berechnet?Den Zeitwert berechnet man, indem man einen Geldbetrag mit einem Zinssatz auf einen anderen Zeitpunkt umrechnet. Für den Wert in
Jahren gilt bei jährlicher Verzinsung: 
. Dabei ist 
der Zinssatz als Dezimalzahl und die Anzahl der Jahre.
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Warum ist 1 Euro heute mehr wert als 1 Euro in der Zukunft?1 Euro heute ist mehr wert als 1 Euro in der Zukunft, weil man ihn bis dahin verzinst anlegen und dadurch vermehren kann. Außerdem sind zukünftige Zahlungen unsicherer, und Inflation kann die Kaufkraft des späteren Euros verringern.
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Wie kann man zwei Zahlungen vergleichen, wenn eine heute und die andere erst später kommt?Zwei Zahlungen vergleicht man, indem man beide auf denselben Zeitpunkt umrechnet, zum Beispiel beide auf „in 3 Jahren“. Dann kann man direkt vergleichen, welcher Betrag zu diesem Zeitpunkt höher ist, etwa indem man einen heutigen Betrag mit dem Zinssatz auf die spätere Zeit aufzinst.
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Welche Rolle spielen Inflation und Risiko beim Zeitwert des Geldes?Inflation und Risiko machen zukünftiges Geld weniger attraktiv als heutiges Geld, weil die Kaufkraft bis zur Zahlung sinken kann und weil unsicher ist, ob man das Geld später tatsächlich in gleicher Höhe erhält. Deshalb wird zukünftigen Zahlungen ein geringerer Wert beigemessen als sicheren, heutigen Beträgen.
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Finanzmathematik verstehen
Der Zeitwert des Geldes ist ein Grundgedanke der Finanzmathematik und spielt bei vielen Entscheidungen rund ums Geld eine Rolle. Du rechnest mit Zinsen und Zeiträumen und setzt Zahlungen auf einen gemeinsamen Zeitpunkt, um sie fair zu vergleichen. Dabei erkennst du, wie stark Zinssatz, Risiko und Inflation den Wert von Geld über die Zeit verändern. Weitere Videos dazu findest du in unserem Wirtschaftsbereich.